Pokles dopytu po zlatých šperkoch v SAE

Trh so zlatými šperkami v SAE: Prečo dopyt v roku 2025 klesol o 15 %?

V Spojených arabských emirátoch vykazoval dopyt po zlatých šperkoch významný pokles o 15 % v roku 2025 v porovnaní s predchádzajúcim rokom, podľa najnovších štatistík Svetovej rady pre zlato. Skutočnou príčinou tohto javu nie je kríza dopytu, ale práve naopak: rastúca cena zlata a jej dopad. Celosvetová trhová cena zlata dosiahla niekoľko historických maxím počas roku 2025, čo neznížilo záujem o zlato, ale výrazne zmenilo nákupné návyky v Emirátoch.

Dopyt klesol v množstve, ale vzrástol v hodnote

V roku 2024 sa v SAE predalo 34,7 ton zlatých šperkov, zatiaľ čo toto číslo kleslo na 29,4 ton v roku 2025. Štvrtý štvrťrok bol obzvlášť slabý, s presne 15 % poklesom, a predaj klesol na 7,5 ton. Pokles množstva nebol spôsobený nedostatkom záujmu, ale narastajúcimi cenami. Kupujúci sa čoraz viac obracali k ľahším šperkom alebo alternatívnym investíciám do zlata ako sú tehly a mince.

Naopak, čo sa týka hodnoty, obraz je celkom odlišný. Cena zlata vzrástla natoľko, že aj napriek menšiemu počtu nákupov šperkov celková hodnota predaja ukazovala nárast. To jasne demonštruje, že spotrebitelia stále považujú zlato za uchovávateľa hodnoty, len v iných formách.

Dopyt po minciach a zlatých tehlách vzrástol

Zatiaľ čo dopyt po šperkoch klesol, segment pre zlaté tehly a mince sa vyvíjal opačným smerom. Ich záujem v SAE v roku 2025 vzrástol o 24 % s celkovým predajom 14,8 ton. Tým sa naznačuje, že mnoho obyvateľov a investorov verilo, že cena zlata bude naďalej rásť, čo robí držanie vzácneho kovu v fyzickej podobe výhodným. Významná časť kupujúcich sa pravdepodobne rozhodla takto kvôli trhovej volatilite, inflácii alebo geopolitickým rizikám.

Pozorujúc celkové ročné čísla, celkový dopyt – vrátane šperkov, mincí a tehál – bol 44,2 ton, čím zaznamenal 4 % ročný pokles. Zaujímavé je, že dopyt opäť vzrástol v štvrtom štvrťroku, dosiahol 11,7 ton v porovnaní s 9,7 ton v treťom štvrťroku. To môže naznačovať, že aj napriek vysokým cenám, kupujúci stále veria v dlhodobú hodnotu zlata ako stabilného aktíva.

Svetové rekordy tiež padali

Svetové trendy odrážajú skúsenosti v SAE: globálne dopyt po zlate prekročil 5 000 ton po prvýkrát v roku 2025. Toto sa udialo napriek rastúcim cenám zlata a viacerým rekordným maximám. Dopyt bol primárne poháňaný investičnými úvahami: neisté ekonomické a politické prostredia a inflačné tlaky viedli mnohých investorov k nákupu zlata ako bezpečného útočiska.

Svetový investičný kapitál prúdiaci do zlata dosiahol 2 175 ton. Pozoruhodný bol nákup cez ETF, s investormi pridávajúcimi 801 ton do svojich držieb. Globálny dopyt po zlatých tehlách a minciach dosiahol 1 374 ton v hodnote 154 miliárd dolárov, čo je tiež rekord.

Čína a India vynikli v štatistikách: spolu pokryli viac ako 50 % kategórie zlatých tehál a mincí, pričom Čína zvýšila svoj dopyt o 28 % a India o 17 %. To jasne ukazuje, že východné trhy zostávajú kľúčovými hráčmi na zlatom trhu.

Rola centrálnych bánk zostáva významná

Centrálne banky sa taktiež zúčastnili nákupov zlata: v roku 2025 oficiálne sektory nahromadili 863 ton zlata. Hoci tento údaj nedosahuje viac ako 1 000-tonové výsledky z predchádzajúcich troch rokov, stále je výrazne vysoký, čo potvrdzuje, že zlato naďalej hrá dôležitú úlohu v diverzifikácii národných rezerv.

Čo očakávať v roku 2026?

Podľa prognóz Svetovej rady pre zlato môžu súčasné trendy pokračovať v roku 2026. Ekonomická a geopolitická nestabilita nevykazovala významné zmiernenie, čo robí pravdepodobným, že investori budú naďalej hľadať zlato ako bezpečné útočisko. Takže dopyt z hľadiska hodnoty pravdepodobne zostane, ale môže byť stále obmedzený rastúcimi cenami z hľadiska množstva.

Zhrnutie

15 %-ný pokles pozorovaný na trhu zlatých šperkov v SAE nie je dôsledkom miznúceho dopytu, ale adaptácie trhu. Kupujúci reagovali na rastúce ceny výberom šperkov s menšou hmotnosťou alebo nákupom investične zameraných tehál a mincí. Tento trend dobre zapadá do globálneho vzoru, kde dôvera v zlato zostáva nezmenená, no dôraz sa presunul medzi formami aktív. Takže zlato zostáva kľúčovým hráčom na investičných a šperkových trhoch v Spojených arabských emirátoch a celosvetovo – otázkou zostáva, ako vysoko ešte môže jeho cena vzrásť.