Zlato: Budúcnosť investícií v neistých časoch

Zlatý trh prerazil: Mieri na nové výšky

Zlato opäť vzalo svetové investičné kruhy útokom, keď v prvej polovici roku 2025 zaznamenalo takmer 30% nárast, po minuloročnom zvýšení o 25%. Tento vzácny kov nielenže predbehol akciové trhy, ale upevnil svoju pozíciu ako najbezpečnejší investičný prístav. Podľa analytikov rast nekončí tu: priemerná ročná cena by tento rok mohla vzrásť na $3,210, zatiaľ čo horná hranica ceny by mohla dosiahnuť $3,900 – najvyššiu úroveň v histórii.

Čo poháňa nárast zlata?

Geopolitické napätie, makroekonomické neistoty a nedostatok finančnej disciplíny spoločne vytvárajú prostredie, kde sa zlato stáva prirodzeným prístavom. Centrálne banky po celom svete zhromažďujú zlato na rekordných úrovniach – v roku 2024 nakúpili viac ako 1,000 ton – čo ukazuje jasný posun od amerického dolára. Dôvera investorov v dolár zakolísala, čiastočne kvôli rastúcemu dlhu USA a nepredvídateľným ekonomickým politikám.

Dopyt investorov zostáva silný

Hoci záujem o fyzické zlato v západných krajinách mierne opadol, dopyt v južnej a východnej Ázii zostáva vysoký. Ochota kupovať zlato u súkromných investorov je prekvapivo stabilná, aj pri vysokých cenových úrovniach, čo posilňuje dlhotrvajúcu hodnotu zlata.

Očakávania úrokovej miery a menová politika

Očakávané zníženia úrokových mier v USA tiež stimulujú záujem o zlato, ktoré robí aktíva bez výnosu, ako je zlato, príťažlivejšími. Nárast cien zlata je čiastočne poháňaný špekulatívnymi pozíciami, pričom investori často nakupujú v slabších dňoch, čím udržujú vzostupný trend.

Nová úroveň podpory

Niekoľko expertov – vrátane veľmi uznávaných trhových poradcov – súhlasí, že zlato sa ustálilo na novej, vyššej cenovej úrovni. Zatiaľ čo nižšia cenová úroveň bola okolo $2,000 v roku 2023, teraz stúpla nad $3,000. Táto nová "podlaha" umožňuje cenovú konsolidáciu medzi $3,000 a $3,500, pred dosiahnutím nových výšok.

Vplyv obchodných vojen

Nedávne ochranné colné opatrenia USA a obavy, ktoré vyvolali, dali ďalší impulz úlohe zlata ako ekonomickej ochrany. Slabnúca dôvera v tradičné finančné nástroje vedie investorov k alternatívnym, stabilným držiteľom hodnoty – a zlato to ponúka.

Možné korekcie, ale smerom nahor

Hoci niektorí analytici – ako veľkí manažéri fondov – nevylučujú krátkodobú korekciu o 12–15%, strednodobé a dlhodobé vyhliadky ostávajú optimistické. V súčasnom nestabilnom trhovom prostredí sú investori viac naklonení k obrane než k riziku – preto zlato zostáva kľúčovým hráčom v portfóliách.

Záverečné myšlienky

Zlato nie je len hodnota kovu, ale aj index dôvery investorov: keď neistota rastie, zvyšuje sa aj dopyt po zlate. A s množstvom neistôt v roku 2025 nie je prekvapením, že mnohí veria, že zlato len začína skutočne žiariť.

(Zdroj: Na základe správy Metals Focus.)