Zlato na vrchole? Čoskoro môže nasledovať korekcia

Trh so zlatom na svojom vrchole? Môže nasledovať korekcia

V posledných dňoch dosiahla cena zlata historické maximum, keď prvýkrát prekročila hodnotu 3 200 dolárov za uncu. Analytici naznačujú, že trh sa môže nachádzať v klasickej fáze „blow-off“, čo je konečný prehriaty nárast, ktorý by mohol viesť k významnej korekcii. Krátkodobo je možné dosiahnuť vrchol 3 300 dolárov, ale následný pokles o 10–20 % nie je mimo možností.

Geopolitika a nervozita na trhu zvyšujú cenu

Aktuálny nárast cien nie je spôsobený len tradičnými investičnými únikovými mechanizmami, ale aj hlbšou systémovou neistotou. Agresívne colné opatrenia zavedené prezidentom Spojených štátov narušili globálne obchodné vzťahy. Napríklad, na Čínu bola uvalená 145% daň, na čo Peking reagoval svojimi vlastnými 125% clami na americké produkty.

Táto odvetná špirála výrazne zosilnila obavy z ďalšej globálnej recesie, zatiaľ čo inflačné tlaky tiež vzrástli. V dôsledku toho sa mnohí opäť obrátili na zlato— tradičnú „bezpečnú únikovú možnosť“, ktorá vždy priťahuje osobitnú pozornosť počas krízových čias.

Zlato ako útočisko—alebo cieľ špekulácie?

Aj keď sa môže zdať, že tento nárast je na prvý pohľad stabilný, odborníci naznačujú, že by mohol ľahko ísť o klasickú býčí pascu. Rastúce ceny priťahujú oneskorených investorov, ktorí nakupujú blízko vrcholu, takže aj tá najmenšia negatívna správa by mohla viesť k lavíne predajov.

Od začiatku tohto roka stúpla cena zlata o viac ako 22 %, čo vedie k významným úpravám nahor vo výhľadoch hlavných finančných inštitúcií. Obe UBS a Commerzbank veria, že zlato by mohlo dosiahnuť úroveň 3 500 dolárov v priebehu 12 mesiacov. Táto prognóza je obzvlášť pozoruhodná vo svetle nedávneho oslabenia dolára o 1 % voči hlavným menám, vďaka čomu je zlato ešte atraktívnejšie pre medzinárodných investorov.

Dubaj a ohnisko medzinárodného obchodovania so zlatom

Dubaj bol dlho známy ako centrum globálneho obchodovania so zlatom. Miestny obchodník s drahými kovmi naznačuje, že aktuálny trend nie je len výsledkom ekonomickej túžby po úniku, ale môže tiež naznačovať hlbšiu zmenu: zlato by mohlo opäť hrať ústrednú úlohu v globálnom menovom systéme.

Pozorovania ukazujú, že nielen investori, ale aj centrálne banky akumulujú viac zlata. To by mohlo byť strategické rozhodnutie, naznačujúce, že vedúci globálni finanční hráči sa pripravujú na budúcnosť, v ktorej dolár už nemusí hrať dominantnú úlohu medzi medzinárodnými rezervnými menami.

Čo príde ďalej? Opatrnosť alebo nový vstup?

Neistota pretrváva: zatiaľ čo technické indikátory naznačujú, že je ešte priestor na ďalší nárast cien, korekcia by mohla ľahko nasledovať po nedávnom rýchlom nahor. Skúsení hráči na trhu majú tendenciu čakať a pozorne sledovať geopolitické udalosti, najmä nové vývojové črty medzi Spojenými štátmi a Čínou.

Tí, ktorí vstupujú na trh teraz, sa musia vyrovnať s volatilitou. Pre tých, ktorí už zaujali pozície, môže stáť za úvahu o možnostiach zhodnotenia zisku, najmä ak ceny zlata dosiahnu hodnotu 3 300 dolárov v budúcich dňoch.

Zhrnutie

Aktuálny nárast zlata nie je len technická korekcia, ale odpoveď na globálnu ekonomickú a politickú neistotu. Trumpova colná vojna, slabnúci dolár a nákupy zlata centrálnymi bankami predznamenávajú novú éru, kedy zlato nemusí slúžiť len ako bezpečný prístav, ale čoraz viac ako strategický zdroj. Otázka zostáva: je to ešte stále začiatok rally, alebo sa blížime k vrcholu?

(Článok je založený na analýzach UBS a Commerzbank.)