Zlato: Neistota a jeho cena na vzostupe
Ako Vysoko Môžu Zlatoa Ceny Stúpať? V Období Obchodných Napätí a Inflačnej Neistoty?
Svetová ekonomika sa stáva čoraz nestabilnejšou, čo vedie k významným zmenám v správaní investorov. Geopolitické napätia, neistota ohľadne inflačných vyhliadok a obavy z globálneho ekonomického spomalenia opäť privádzajú zlato do popredia záujmu. Tento žltý drahocenný kov opäť potvrdzuje svoju úlohu spoľahlivého útočiska počas kríz - skutočnosť odrazená v jeho cene.
Cieľ Zlata: Rekordné Ceny
Začiatkom roku 2025 ceny zlata prekročili 3 000 dolárov za uncu a mnohí diskutujú o ďalších métach. Podľa technickej analýzy by prvá veľká rezistencia mohla byť na úrovni 3 100 dolárov, za ktorou nasleduje ďalšia prekážka okolo 3 450 dolárov. Hoci Svetová rada pre zlato neuvádza konkrétne prognózy cien, predpovede popredných finančných inštitúcií vykresľujú jasný obraz očakávaných trendov.
Jedna z najznámejších amerických investičných bánk, Goldman Sachs, nedávno upravila svoju predpoveď koncovej ceny zlata na konci roku 2025 z 3 100 na 3 300 dolárov. Rozhodnutie bolo ovplyvnené viacerými faktormi: prekvapivo silnými kapitálovými tokmi do fondov obchodovaných na burze založených na zlate (ETF) a neustále rastúci dopyt centrálnych bánk.
Centrálne Banky Volia Bezpečné Útočiská
Nákupy zlata centrálnych bánk dramaticky vzrástli za posledné desaťročie. Kým v roku 2010 predstavovali centrálne banky len 1,8 % globálneho dopytu po zlate, tento podiel dosiahol v roku 2024 21 %. To naznačuje, že monetárne autority sa čoraz viac spoliehajú na zlato ako na zabezpečenie proti ekonomickej nestabilite.
Predpovede naznačujú, že najmä ázijské centrálne banky - ako sú Čína, India a iné rozvíjajúce sa ekonomiky - budú v najbližších troch až šiestich rokoch pokračovať v vzrastajúcich nákupoch zlata, aby ešte viac diverzifikovali svoje rezervy a znížili expozíciu voči doláru.
Investičná Dôvera a Trhová Psychológia
Podľa obchodníkov s drahými kovmi v jednom z hlavných finančných centier sveta, Dubaji, zlato má vzhľadom na svoju povahu tendenciu opakovane prekonať svoje predchádzajúce vrcholy. Výsledkom je, že poskytnutie presnej prognózy cien je mimoriadne ťažké. Avšak väčšina skúsených trhových analytikov vidí cenové rozmedzie 3 000 - 3 500 dolárov ako realistické v nadchádzajúcich rokoch. Samozrejme, existujú aj odvážnejšie predpovede - niektorí dokonca zvažujú 5 000 dolárov do konca roku 2025 ako možnosť.
Najnovšie údaje Svetovej rady pre zlato tiež potvrdzujú rastúci dopyt po zlate: celosvetovo bol zaznamenaný čistý príliv 3 miliárd dolárov do zlata založených fondov ETF len za jeden týždeň, čo zodpovedá približne 31 tonám. To predstavuje ôsmy po sebe idúci týždeň pozitívneho čistého kapitálového prílivu, primárne zo Severnej Ameriky. Od začiatku roka prúdilo do takýchto aktív viac ako 19 miliárd dolárov (207 ton), čo robí prvý kvartál roka 2025 najsilnejším obdobím za posledné tri roky.
Viac Hráčov na Trhu
Dynamiku trhu so zlatom ďalej posilňujú udalosti ako napríklad oficiálne povolenie štátnym poisťovniam v Číne investovať do zlata cez Shanghajskú burzu zlata. To je ďalším naznačením, že inštitucionálni investori začínajú prehodnocovať zloženie svojich portfólií.
Ďalším významným motorom dopytu naďalej zostávajú centrálne banky. Nedávno niekoľko krajín, vrátane niektorých vo východnej Európe a Južnej Amerike, potvrdilo svoj úmysel nakupovať zlato. To všetko naznačuje, že globálny dopyt po zlate sa stáva menej špekulatívny a rastie vplyvom štrukturálnych faktorov.
Čo Očakávať?
Keďže geopolitické napätia zostávajú vysoké a trendy inflácie neisté, lákadlo zlata ostáva silné pre inštitucionálnych aj maloobchodných investorov. Neistota favorizuje aktíva bezpečného útočiska a zlato naďalej zostáva jednou z najspoľahlivejších možností.
Nadchádzajúce mesiace môžu byť pre zlato kľúčové. Pokiaľ dolar oslabí alebo sa globálne vyhliadky rastu ďalej zhoršia, zlato môže opäť prekonať psychologicky významné cenové úrovne. Pre tých, ktorí hľadajú dlhodobé bezpečné investície, zlato zostáva v hre.
